Erinevus riskikapitali ja riskikapitali vahel

Rahandusmaailm on viimase paarikümne aasta jooksul dramaatiliselt laienenud, kuna ettevõtjatele on oma tegevuse ja plaanide finantseerimiseks saadaval uusi ja innovaatilisi võimalusi. Finantseerimine - omakapitali finantseerimine ja võlarahastamine - on kahte laias kategoorias, kuid aja jooksul on kasutusele võetud uued ja tõhusad meetodid. Alustavatel ettevõtetel ja väikestel ja keskmise suurusega ettevõtetel (väikestel ja keskmise suurusega ettevõtetel) on rohkem juurdepääsu rahastamisele kui kunagi varem. Näiteks on suurte andmemahtude olemasolul juhid paremas olukorras uute võimaluste otsimiseks ja ühiskondade ees seisvate väljakutsetega toimetulemiseks, mis viivad ainulaadsete äriideedeni. Erinevat tüüpi investorid tervitavad neid ideid mitmesuguste keskkondade kaudu, näiteks ühisrahastus, inglite investeerimine, riskikapital ja erakapital..

Avalikkus kasutab riskikapitali ja erakapitali sageli vaheldumisi, kuna neid termineid kasutatakse investeerimisühingute jaoks, kes investeerivad ainult ettevõtetesse, et neid hiljem erinevate vahenditega, näiteks esialgsete avalike pakkumiste kaudu müüa. Mõlemad alternatiivsed investeerimisliigid on erinevat laadi ettevõtetele pakutavat rahalist abi, kuid need ei ole samad. Nende kahe mõiste vahel on mitmeid erinevusi. Erinevalt erakapitalist, mis koosneb suurtest investeeringutest küpsesse ettevõttesse, hõlmab riskikapital väikeseid investeeringuid alustavatesse ettevõtetesse ja ettevõtetesse, mis on algusjärgus.

Erakapital (PE)

Nagu arutatud, investeerivad erakapitali investeerimisfondid raha omakapitali omandamiseks ettevõtetes, mille äritegevus on kõrgel kasvuetapil. Erakapitalifirmasid on erinevat tüüpi ja nad osalevad aktiivselt või passiivselt portfelliettevõtetes, tuginedes nende strateegiatele-strateegiatele, mis hõlmavad Mezzanine'i kapitali, võimendatud väljaostmist, riskikapitali ja kasvu väljaostmist. Passiivne osalus on sagedamini seotud küpsete ettevõtetega, kellel on tõestatud ärimudelid, kuid mis vajavad vahendeid laienemiseks, uutele turgudele sisenemiseks, tegevuse ümberkorraldamiseks või omandamise finantseerimiseks. Teisest küljest on aktiivne osalemine rohkem seotud ettevõtetega, millel on otsene roll ettevõtte ümberkorraldamisel, toe või nõustamise pakkumisel või tippjuhtide ümberkorraldamisel jne..

Viimase kahe aastakümne jooksul on erakapitalist kujunenud kogu maailmas finantsteenuste kõige olulisem osa ja seda peetakse atraktiivseks rahastamisvõimaluseks.

Riskikapital (riskikapital)

Seevastu riskikapital on osa PE-st. Riskikapitalifondid investeerivad spetsiaalselt alustavatesse ettevõtetesse või väikestesse ja keskmise suurusega ettevõtetesse (väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted), millel on suur kasvupotentsiaal. Nende fookus on peamiselt heade finantsväljavaadetega õigete investeerimisvõimaluste hankimisel, tuvastamisel ja nendesse investeerimisel. Pealegi on riskikapitaliinvestoritel sõnaõigus äriotsuste tegemisel.

Erinevused

Erakapitali ja riskikapitali vahel on mitmeid erinevusi. Mõnda peamist erinevust on selgitatud allpool.

Investeerimise olemus

PE-investorid investeerivad enamasti väljakujunenud ja arenenud ettevõtetesse, kes kas kaotavad oma äri või ei saa ebaefektiivsuse tõttu piisavalt kasumit. PE-investorid ostavad neid ettevõtteid oma tegevuse ümberkorraldamiseks, et parandada nende äritegevuse üldist tõhusust ja seejärel suurendada tulusid.

Seevastu riskikapitalistid investeerivad uutesse ettevõtetesse või idufirmadesse, millel on tulevikus suur kasvupotentsiaal.

Omand

PE-fondile kuulub tavaliselt 100 protsenti nende ettevõtete kapitalist, kuhu nad investeerivad, mis annab neile pärast väljaostmist täieliku kontrolli ettevõtete asjaajamise üle.

Teisest küljest investeerivad riskikapitaliettevõtted ainult umbes 50 protsenti või vähem ettevõtte omakapitalist. Paljud riskikapitaliettevõtted, kes investeerivad oma riski hajutamiseks mitmesse ettevõttesse, hoiab neid suurte kahjumite kandmise eest, kui üks käivitus ei suuda pikas perspektiivis ellu jääda..

Kapitali struktuur

Mõlema fondi kapitali struktuur on erinev. Erakapitaliettevõtetel on oma investeeringutes nii omakapital kui ka võlad; seevastu riskikapitalistid teevad ainult aktsiainvesteeringuid.

Ettevõtte tüüp

Riskikapitaliettevõtted keskenduvad peamiselt tehnoloogiaettevõtetele, nagu biotehnoloogia või puhas tehnoloogia. Kuid PE-ettevõtted saavad osta ettevõtteid kõigis tööstusharudes ja sektorites.

Üksikute meeskond

PE-ettevõttes tegutsevate eraisikute meeskond koosneb endistest investeerimispanganduse analüütikutest, kuna PE-de läbiviidud hoolsus- ja modelleerimisharjutused on mõnevõrra sarnased pangandustehingutega. Füüsilisest isikust ettevõttega võib liituda iga inimene, sealhulgas konsultandid, kuid tavaliselt eelistavad ettevõtted kedagi, kellel on kogemusi võimendatud väljaostu mudeli väljatöötamisel..

Teisest küljest on riskikapitaliettevõtete meeskonnas mitmekesine arv inimesi, kes tavaliselt koosnevad äriarenduse üksikisikutest, endistest pankuritest, endistest ettevõtjatest, konsultantidest jne..

Juhtimise fookus

Erakapitaliettevõtete põhirõhk on ettevõtte juhtimisel, s.o reeglite ja tavade süsteemil, mille kaudu ettevõtet kontrollitakse, juhitakse ja juhitakse. Seevastu riskikapitaliettevõtted kipuvad järgima juhtimisvõimekuse lähenemisviisi, mille kohaselt võimekuse kogumise eesmärk on kasumi teenimine ja konkurentsieelise saamine teiste turul tegutsevate ettevõtete ees..

Risk

Fondifondide osas keerleb risk paljude väikeste investeeringute ümber, mis võrduvad suure investeeringu kogumahuga. Kui üks investeering ebaõnnestub, ebaõnnestub kogu fond. Seetõttu investeerivad erakapitali investeerimisfondid enamasti küpsematesse ettevõtetesse, millel on järgmise kolme kuni viie aasta jooksul vähe võimalusi ebaõnnestuda.

Vastupidi, nagu juba arutatud, on riskikapitalifondid kõrge riskiga investeeringud. Riskikapitalistid arvavad, et suurem osa alustavatest ettevõtetest, kuhu nad investeerivad, võib ebaõnnestuda. Samal ajal võib ühe investeeringu edukaks muutmise korral kogu investeeringuportfelli kasumlikuks muuta, teenides märkimisväärset tulu. Tuntud riskikapitalist Fred Wilson ütles, et tema 20–25 investeeringust koosnevas portfellis saab üks täielikku edu, neli kuni viis annavad head tulu, viis kuni kümme ebaõnnestuvad ja ülejäänud lihtsalt ei teeni seda. . Riskikapitalistid on sellise riski võtmine normaalne, kuna nad teevad väikese hulga investeeringuid paljudesse ettevõtetesse.

Tagasi

Nende alternatiivsete investeerimisviiside kaudu tulu teenimine pole kumbki mudel, mis teenib rohkem raha kui teine. Nii era- kui ka riskikapitalifondide teenitud tulusus on madalam kui see, mida enamik investoreid enda sõnul teenib. Riskikapitaliettevõtete puhul kinnitatakse tulu enamasti kõige paremini toimivatele ettevõtetele; kusjuures üks suur võitja saab katta muude investeeringutega seotud kahjud. Kuid erakapitali investeerimisfondide puhul on võimalik suurt tulu teenida ilma tuntud või suurtesse ettevõtetesse investeerimata.

Investeerimise käivitaja

PE-ettevõtted otsivad tavaliselt ettevõtteid, mis on alahinnanud varasid, mille jaoks ettevõte saab kasutada oma teadmisi, et tulevikus ettevõtte väärtust suurendada. Riskikapitaliettevõtted seevastu otsivad ja loodavad tugineda professionaalsetele ja hästi kootud juhtimismeeskondadele, kellel on potentsiaali luua kasumlik ettevõte.

Väljuge võimalustest

PE-ettevõtted teevad väljumise, liikudes edasi teistesse riskifondidesse, kus raha teenimise võimalus on suhteliselt kiire, või vahetatakse nad riskikapitali poole, et nad saaksid teha suuri tehinguid ja investeerida idufirmadesse. Samuti saavad nad väljuda, pöördudes tagasi nõustajate rollide juurde, asutades oma fondi või astudes ettevõtlusse.

Riskikapitaliettevõtted võivad väljuda aktsiate avalikustamise kaudu, ühinemistest ja ülevõtmistest, aktsiate tagasiostmisest või müümisest teistele riskikapitalifondidele või strateegilistele investoritele.

Igal investeerimistüübil on oma omadused. Oluline on teada nende kahe fondi erinevusi, et ettevõtted saaksid teha paremaid finantsotsuseid.